Zaujímavé fakty
Výnosovosť prvého piliera dôchodkového systému možno posudzovať podľa rastu reálnej mzdy a výnosovosť druhého piliera podľa výnosov akcií, dlhopisov, prípadne ich portfólia na kapitálových trhoch. Nasledujúca tabuľka a graf porovnávajú tieto údaje za USA počas posledných 50 rokov. Údaje sú rozdelené na 30-ročné intervaly, čo je relevantné obdobie z pohľadu dôchodkového sporenia.
* pre reálne mzdy 1980-2000 Interpretácia údajov: Za posledných 50 rokov boli v USA výnosy na kapitálových trhoch väčšinou vyššie ako rast reálnej mzdy. Pozoruhodná je však relatívne slabá výkonnosť dlhopisov v rokoch 1950-1989. Nasledujúca tabuľka a graf porovnávajú výnosnosť portfólia akcií a dlhopisov v pomere 50:50 na kapitálových trhoch USA, Japonska a celého sveta.
Source: Global Investment Returns Yearbook 2003, ABN-AMRO, London Business School Interpretácia údajov: Roky 1920-1969 patrili v Japonsku k veľmi slabým z pohľadu zhodnotenia investícií na kapitálových trhoch. V skutočnosti došlo k prepadu výnosov, čo sa odrazilo aj na nízkej 1,45-percentnej priemernej ročnej výnosnosti za celé sledované obdobie. Nasledujúca tabuľka a graf porovnávajú výnosnosť dlhopisov na kapitálových trhoch USA, Japonska a celého sveta.
Source: Global Investment Returns Yearbook 2003, ABN-AMRO, London Business School Interpretácia údajov: Údaje dokumentujú rizikovosť investovania výlučne do dlhopisov, ako aj nízke (v prípade Japonska dokonca záporné) priemerné výnosy za celé sledované obdobie. Nasledujúca tabuľka a graf porovnávajú výnosnosť akcií na kapitálových trhoch USA, Japonska a celého sveta.
Source: Global Investment Returns Yearbook 2003, ABN-AMRO, London Business School Interpretácia údajov: Údaje dokumentujú pomerne stabilné a vysoké zhodnocovanie akciových trhov. Za pozornosť však stojí vývoj v Japonsku najmä v rokoch 1920-1969, ale aj v rokoch 1980-2002, kde sa prejavila dlhodobá recesia japonského hospodárstva. |